特朗普在民调综合数据中也在上升，所以他真正的获胜几率可能也在增加。
最近，在基于加密货币的预测市场Polymarket上，前总统唐纳德·特朗普的胜率被一小群交易者通过大量投注提高。这一现象引起了广泛的关注和讨论。支持副总统和民主党候选人卡玛拉·哈里斯的人士在X平台上表达了他们的担忧，他们有宣称市场被操纵。《华尔街日报》也对此进行了猜测，认为这次胜算的激增可能是由四个Polymarket账户制造的假象，这些账户共同投入了约3000万美元的加密货币，赌特朗普会赢。
的确，可能有人对特朗普下了重注。但这并不一定意味着有什么不正当的行为。
首先，显而易见的是，不仅仅是在Polymarket上特朗普的赔率在上升。目前，Polymarket上的特朗普「胜出」的份额交易价格大约是59.9美分，这表明市场认为他有59.9%的获胜几率（每份份额如果预测成真将支付1美元，否则为零）。Predictit——一个有严格投注限制的美国平台（理论上应该不受Polymarket大户的影响）——给出的特朗普获胜概率是56%。Kalshi，一个在美国受监管的平台，给出的概率是58%。如果你认为这种价格行为是「操纵」，你可能会感到疑惑，为什么Kalshi——一个操纵行为会被报告的平台——的交易情况与Polymarket一致。
在线博彩公司也显示特朗普领先：BetOnline给出59%，Betfair给出55%，Bovada给出60%，等等。而且，特朗普在民调综合数据中也在上升，所以他真正的获胜几率可能也在增加。特朗普在预测市场上的上升与哈里斯在福克斯新闻采访中的不佳表现相吻合，新的民调显示特朗普的支持率正在上升。
其次，单个匿名实体进行了大量投注，这本身并不是「操纵」的证据。彭博专栏作家马特·莱文明确表示：「这看起来并不像是在操纵市场：Fredi9999并不是以推动价格上涨的方式草率购买，而是谨慎购买，这种方式似乎是设计好的要用他的钱获得大量特朗普合约。」最简单的解释是，一个交易者可能真的认为特朗普被低估了，并且愿意在上面下重注。
仅仅因为存在一个大买家，并不意味着操纵。市场的整个前提是通过奖励那些愿意冒险表达观点的人，将可用信息压缩成价格。交易者的身份或交易的分布是无关紧要的；理论上，每个人都有动机在他们对资产的公允价值的看法与市场价值相悖时，通过下注从市场中提取信息。市场不必是民主的才能可靠。他们只需要最了解情况的参与者在财务上表达观点。单个交易者拥有资产的集中所有权，以任何方式都不会使价格失去合法性。没有人因为沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司拥有很多苹果股票就质疑苹果股票的价格。
市场从不会「错」。它仅仅是反映了所有可用的信息。如果你正确地与市场观点相左，你可以通过对自己的信念下注来获得奖励。由于监管和解，美国用户无法使用Polymarket，但他们有其他选择。如果你认为Polymarket上的大户a显著推高了特朗普合约的价格，并且b是错误的，你只需通过做多哈里斯来与他、她或他们对赌。尽管这并非无风险——哈里斯仍需获胜，你的赌注才能得到回报——但如果你相信她的「真正」几率是55%，那么你就是在以今天40%的价格购买价值55%的东西。即使你可能不
