币界网报道：
根据币界网报道，目前以太坊上质押的ETH数量已超过48万枚，总价值已达到11.89亿美元。
这篇文章撰写者为1912212.eth，Foresight News。
三年前，Dragonfly合伙人Haseeb Qureshi表示：“我非常期待Rollup，但也担心它的时机不对，没有人会喝彩。”当时，Polygon和BNB Chain等链备受瞩目，而当时的一线L2主网尚未上线。然而，仅仅过去两年时间，L2层面的发展如今蓬勃发展，百家争鸣。
虽然现在的L2数量众多，但除了一些领先的L2之外，其他L2在质押总价值方面的差距并不大。细节方面的差异相对较小，这也导致了一些问题。
首先是流动性分散的问题。L2被诟病的一个问题是，随着L2数量的增加，大量资产在第二层流通，但将资产转移到其他L2链上却费时费力，影响了用户体验。这也是市场资金青睐高性能公链的原因之一。
其次是财富效应的问题。在许多L2中，没有出现模因风潮，相反，模因浪潮出现在了高性能公链Solana上。尽管一些应用程序利用了L2技术基础设施来发展生态系统，但它们仍然无法与财富效应带来的吸引力相比，再加上它们的代币价格表现不佳，L2对一些普通玩家的吸引力逐渐减弱。
如何解决碎片化流动性和为玩家资产扩展收益渠道成为一些L2的突破口。
mETH Protocol简介
mETH是一种在以太坊上无需许可、非托管的ETH流动性质押协议。在2023年底，Mantle瞄准了流动性质押的机会，并推出了Mantle LSP。今年8月，品牌名称从Mantle LSP升级为mETH Protocol。mETH代表了Mantle staked ether的英文简称，更加简洁明了，也更符合品牌形象。
用户每质押一枚ETH，就会收到mETH质押凭证。取消质押后，可以获得原先质押的ETH以及质押奖励。
尽管Lido是流动性质押领域的巨头，但后续协议的名次更替频繁，竞争激烈。数据显示，目前mETH上质押的ETH数量已超过48万枚，总价值已达到11.89亿美元。
mETH是Coinbase上质押ETH数量的两倍多。考虑到第二名是币安，第三名是老牌质押协议先锋，mETH的成绩相当亮眼。
根据官方文档，mETH被描述为将成为最广泛采用和资本效率最高的ETH质押代币。目前看来，各种品牌的合作和集成确实不断为mETH扩展边界，蚕食竞争对手的市场份额起到了至关重要的影响。
mETH进入再质押赛道
再质押允许将PoS链中的质押资产重新用于保护其他基于以太坊的协议。这使得DApp能够利用以太坊的PoS安全性，而无需创建自己的质押机制，从而增强质押ETH在主要网络安全功能之外的效用。mETH协议使用户能够从Mantle上的资本效率、便利性和广泛应用中受益。再质押有利于最大化资本效率。紧随mETH之后，再质押协议cmETH也应运而生。
用户将其LST存入再质押协议中，安全保障由预言机、跨链桥和DA层来承担。部分质押奖励和收入也将回流至cmETH。
流动性资产优势
加密市场注重资本效率。除了质押ETH可以获得年化收益率3.43%之外，质押的收据代币mETH还具有原生收益功能。当资产本身具有收益属性时，用户将其资金跨链到L2的ETH，则可以自动获得利息，从而大大激发对收益敏感的资金。
此外，cmETH的再质押也在大力扩张，并不断与其他再质押协议合作，例如EigenLayer、Symbiotic、Karak等。cmETH不仅可以获得积分，还可以享受一定收益。
cmETH在Mantle生态中具有较强的可组合性。持有者还可以享受ETH权益证明验证的收益（由底层mETH提供）、AVS主动验证服务的收益、代币COOK的奖励以及与其他L2DApp的集成收益。链上优势相当明显。
协议整合不仅在链上考验，链下的整合尤其与交易所的合作至关重要。由于链上玩家并不占绝大多数，有相当多的玩家出于流动性和便利性等原因选择将资金留在交易所。Bybit选择为mETH开通质押入口并上线mETH。根据CCData报告数据显示，截至9月末，Bybit的现货市场份额已升至全球第三，而CryptoRank数据也显示，Bybit以450万次下载量排名全球第二，仅次于币安。交易所的流量对mETH的曝光度产生了相当大的推动作用。
值得一提的是，mETH还可以用作Bybit中的保证金。保证金在风险控制、市场流动性和信用保障方面起着核心作用。对于大资金和交易团队而言，当资产被交易所作为保证金上线时，大大扩展了mETH的用例。相反，随着资金的不断流入，mETH的流动性也越来越高，形成了良性循环。
市场热点和趋势往往变化迅速，项目团队和协议必须紧跟市场的热度，才能不断扩大影响力。未来的热点和市场方向可能会有所变化，mETH还将与备受期待的Berachain和Fuel等合作，加强流动性整合。
COOK代币经济学
COOK是mETH的新治理代币。目前主要用于对生态系统的方向和其他战略事项进行投票。总量为500亿枚，其中15.1028%将分配给第一季度生态系统活动的合格用户。
在VC代币受到责难的当下，鲜有项目愿意改变代币分配。散户对VC份额占比过大越来越不满意，随之而来的是无尽的抛压和套牢。让社区成员能够参与财富浪潮并获得利润才是正道，这也越来越受到关注和欢迎。
从COOK总代币分配来看，核心团队和私募融资仅占10%，而分配给社区和协议财库的总量高达60%，真正符合了市场的呼声，从代币分配设计上兼顾了公平理念。
与再质押龙头Eigenlayer相比，mETH的市值约为6亿美元，而FDV则高达56亿美元。mETH的TVL接近13亿美元，而Eigenlayer则为111.5亿美元，后者是前者的8倍以上。按照TVL比率计算，COOK上线后估计FDV可能在7亿美元左右。
预计COOK将在本月上线，具体细则可能会有所变化。
在今年7月1日至10月初的mETHamorphosis活动中，其数据表现亮眼。mETH持有者可以在Mantle上积累积分，通过质押、与生态系统协议互动以及添加流动性等方式增加积分，积分最终可以兑换为COOK。
随着第一季度的正式结束，第二季度的活动即将揭晓。
总结
在经历了数月的FUD之后，以太坊市场资金正在复苏。许多再质押协议在发行代币后，叠加了长时间的熄火期，导致再质押热度相当低迷。随着美联储降息，DeFi将迎来更多收益资金的流入，注入更多流动性。再质押赛道和COOK的表现将受到关注。
