以太坊(ETH)可能面临硬币短缺问题,因为其网络已变为通缩状态。即使供应量达到1.2亿,以太坊的需求仍高于供应。用于质押和各种安全保证金的硬币增加,导致可自由交易或移动的ETH减少。
以太坊使用量增加导致代币销毁
以太坊实质上是当前DeFi行业的支柱。尽管存在可扩展性问题,但原始区块链上的代币仍然是必需的,甚至更有价值。ETH稀缺的主要驱动因素之一是每日的代币销毁,随着交易增加而加速。
在NFT和DeFi市场达到高峰时,以太坊于2021年底推出了以太坊销毁计划。在EIP-1559升级后,以太坊引入了新的费用和区块生产计划,矿工获得基本费率,所有超额费用都被销毁。
最终用户可能仍需要支付相对较高的费用来转移他们的ETH,但区块生产者将无法获得多余的资金。这个费用销毁计划迅速获得了成功,迄今为止,根据市场估计,以太坊网络已销毁价值约120亿美元的代币。
流动质押平台控制了大部分ETH供应
ETH持有者一直希望利用他们的代币,而流动质押是一种帮助实现这一目标的工具。持有者现在可以将他们的32个ETH质押以保护网络,同时在其他生态系统中使用相同的流动性。
Lido流动质押平台现在吸引了超过28%的ETH供应。超过4400万ETH被锁定以保护网络。Lido和EigenLayer使用户可以通过利用代币作为抵押在新层中创建价值。智能合约透明地锁定实际代币,禁止其在市场上的流动或出售。
以太坊报告的流通供应量超过1.22亿,尽管存在一些冲突的信息。根据销毁追踪器,供应量已减少到1.15亿。目前,网络正在经历缓慢的通缩,解决了仍未限制供应的问题。
以太坊放弃冻结产量的想法
以太坊的旧路线图是在8700万ETH左右停止生产。最初,矿工们因为新代币的生产过于困难而被劝退,导致了一个挖矿冰河时代。但是矿工们拒绝了,称费用不足以激励他们。以太坊基金会计划继续通过挖矿和质押的混合方式无限期地生产区块。
代币销毁正在实现供应量下降,尽管没有达到少于1亿个代币的预期目标。但是质押和抵押也将ETH转化为价值储存工具。随着时间的推移,人们可能会因其价值而持有ETH,并且很少将其用于直接的链上操作。
目前,多个L2网络提供无需以太坊燃气的扩展交易,但仍通过以太坊网络进行安全保障。
如果费用销毁和使用减缓,通缩趋势也可能逆转。但在牛市期间,增加的以太坊使用量促进了通缩的加速,并可能提升了ETH的市场价格。
截至2024年5月,以太坊每天进行着120万笔交易及相应的费用销毁,仍然处于通缩状态。
以太坊仍不易替代
即使淘汰了挖矿组件,以太坊仍然是一个高度安全的网络。高质押要求使得发动攻击变得过于昂贵。
尽管高费用和创建了多个L1网络,但以太坊仍然是许多项目和NFT收藏的首选网络。迁移也是困难且耗时的。目前,项目发现了解决方法,例如L2解决方案、封装资产、合成代币和链下计算。
但是一些代币正在寻求多链解决方案,并可能将其活动转移到新的区块链上。
以太坊仍然非常适用于去中心化交易,因为大多数知名的去中心化交易所都有以太坊版本。
ETH能否达到极端估值
以太坊在当前牛市周期中接近4000美元的回升部分是由于费用销毁和质押代币。
但是长期以来,人们一直存在ETH价格预测,投资者期待2024年或2025年牛市回归。对于以太坊,10000美元的价格目标已经被讨论了多年。到目前为止,ETH的交易价格在四位数,但只是短暂地接近5000美元。
在最新的价格调整之后,ETH下跌至2910.61美元,稍后短暂恢复至3300美元以上。