币界网报道:
我多次在文章中分享过A股知名投资者林园的观点,他的观点总能从独特的角度给人以深刻启发。
最近,我又看到了他一则非常有意思的视频,这个视频是格隆对林园的采访。
在采访中,格隆提到了林园的一个经历:
2007年,茅台股票的收盘价是199元,当年的净利润是28亿人民币。到了2013年,茅台股票的收盘价是113元,当年的净利润是151亿人民币。
在这6年的时间里,茅台的净利润增加了4倍多,但是股价却没有上涨反而下跌。
对此,格隆问林园,这6年里他是怎么熬过来的?是如何能坚持不卖茅台?
林园的回答非常干脆,他说对他来说,这并不是熬。
首先,他买入茅台的价格远低于当时的股价。
其次,在这6年里,他看到茅台的净利润大幅增加,这更加坚定了他对茅台真实价值远高于股价的信心。在这种情况下,他根本不会去考虑股价。
在这里,有必要再补充一点背景知识:
从2007年年底到2013年年底,茅台股价经历了两个较大的牛熊周期。在这两个周期中,茅台股价回撤超过50%。
结合这个背景,我们可以看到,在这6年的时间里,林园完全忽略了两次超过50%的股价大回撤,坚定地持有他看好的投资标的。
这与巴菲特的某些操作非常类似。
进一步来说,对于林园的这两个表述,我理解是这样的:
对于他买入价格远低于市价时,他并不感到煎熬。我猜他想表达的是,如果他买入一个投资品的价格很低,后来的价格只要远高于他的买入价,他就不会感到亏损的痛苦。
当一个投资品的实质价值大幅增长,明显高于股价时,林园完全不担心股价会一直低迷,他相信总会有一天能展现其价值。至少在这6年里,他毫不关心股价。
看完这个采访,我立刻想到了加密世界,想到了我自己。
如果从最早买入比特币和以太坊开始算起,我买入它们的价格远低于现在的价格。
但在这个过程中,我真的做不到不感到煎熬。因为尽管我知道比特币和以太坊的价格长期上涨的趋势,但当我觉得它们的价格(在牛市后期)过高时,我还是会忍不住卖出,也就是我经常说的牛市定抛。
虽然我经常讲牛市定抛,并且在过去的周期中成功地实践了这种策略,每次都赚到了。但实际上,我内心非常忐忑,因为我并没有很大的把握下一次能否在合适的时机卖出。
今年到目前为止,我读了但斌的书,读了芒格的书,现在正在读巴菲特的书。坦率地说,看完这些前辈的书后,我越来越觉得我之前几次牛市定抛的获利纯粹是运气好,而不是判断力强。现在看完林园的采访,这种感觉更加强烈。
现在,我们用同样的思路来思考比特币和以太坊:
首先,无论是从内在的生态发展、社区的共识凝聚,还是从外部的资金流入、合规发展等方面来看,比特币和以太坊的价值长期上涨是我坚信的。
但如果茅台的故事发生在比特币和以太坊身上,比如从今年开始算,到6年后的2030年,比特币和以太坊的价格仍然维持在6万美元和3400美元呢?
之前我在文章中写过,如果这一轮行情比特币的价格没有超过10万美元,我不会考虑卖出,我会带着它走到4年后的下一个预期牛市。
但这个设想有一个前提,那就是4年后,比特币的价格一定会超过10万美元。
这就好比林园对茅台的理解,我们对比特币和这个行业的理解和认知。