Here’s the revised article:
币界网报道：
作者：Michael Nadeau，The DeFi Report；编译：陶朱
以太坊正按照其路线图发展。目前网络正在通过Layer 2扩展。预计今年夏季会有ETF交易推出。拉里·芬克（Larry Fink）不断强调数字资产化的重要性。我们正处于美联储降息的边缘。
现在正是看好以太坊的时机。
你应该持有ETH？还是关注Layer 2项目？或者两者都不可或缺？
本周报告中，我们提供了一个基于数据的投资组合构建框架。
L2与以太坊的数据对比分析
我们从高级数据出发，比较多个关键绩效指标（KPI），包括在L2和ETH中排名靠前的项目。
我们也研究了在每个指标中L2领先的项目。
锁定总价值：
数据来源：Token Terminal，截至2024年6月23日
排名前12位的L2项目合计锁定价值占以太坊日均锁定价值的15%。
以下是L2项目的锁定总价值排行榜：
数据来源：Token Terminal，截至2024年6月23日
Arbitrum位居榜首，其前五名项目如下：
Aave – 7.9亿美元；
Pendle – 6.59亿美元；
GMX – 6.12亿美元；
Renzo – 3.71亿美元；
Uniswap – 3.06亿美元。
需要注意的是，Blast通过在以太坊上（通过质押）和稳定币（通过MakerDAO、国库券）提供的收益，排名第二。我们将密切关注其在代币发行后的粘性。
每日活跃地址：
数据来源：Token Terminal，截至2024年6月23日
目前，顶级L2项目的每日活跃地址数量是以太坊的4.7倍。
以下是L2项目的活跃地址数量排行榜：
数据来源：Token Terminal，截至2024年6月23日
Arbitrum再次占据第一的位置，并且是第一个在每日活跃用户数方面超过以太坊L1的L2项目。
数据来源：Token Terminal，截至2024年6月23日
前11个L2项目的手续费占以太坊过去90天内总手续费的15%。
让我们快速浏览一下L2项目的手续费排行榜：
数据来源：Token Terminal，截至2024年6月23日
在过去90天中，Base的手续费是排名第二的Scroll的两倍多，占以太坊总费用的6%。
90天交易量：
数据来源：Token Terminal，截至2024年6月23日
总体来看，顶级L2项目现在每天处理的交易数量是以太坊L1的6.7倍。
以下是L2项目的交易量细分：
数据来源：Token Terminal，截至2024年6月23日
Base的日均用户量约为Arbitrum的66%。然而，Base用户在Arbitrum上的每日交易量是Arbitrum的6.9倍，在Arbitrum上仅为2.5倍。
成本/交易：
数据来源：Token Terminal，截至2024年6月23日
平均成本/交易揭示了为什么Arbitrum尽管在交易方面排名第二，但其费用却处于中间位置：在Arbitrum上的交易成本为0.02美元，而在Base上的交易成本为0.15美元。作为参考，同期以太坊的平均交易费用为5.30美元。
开发者：
数据来源：Token Terminal，截至2024年6月23日
目前，顶级L2项目的活跃核心开发人员数量大约是当前的两倍。*Token Terminal将核心开发人员定义为在过去30天内向项目的公共存储库做出1次或更多提交的不同Github用户的数量。这些数字不包括生态系统/应用程序开发人员。
让我们来看看L2项目之间的对比：
数据来源：Token Terminal，截至2024年6月23日
在这里，Optimism首次排名第一，其活跃开发者数量比Arbitrum多出两倍以上。需要注意的是，Base处于中间位置——这表明考虑到应用程序、用户和链上费用，他们从开发人员那里获得的收益比竞争对手更多。
但市场参与者持有什么？ETH还是L2代币？
数据来源：Token Terminal，截至2024年6月23日
L2项目的市场份额仅占目前以太坊代币持有者的2%（请注意，前四名顶级项目尚未拥有代币：Base、Blast、Linea和Scroll）。
以下是持有代币的市场领导者的详细情况：
数据来源：Token Terminal，截至2024年6月23日
就L2代币持有者/投资者的份额而言，Optimism和Arbitrum占据了80%的市场份额，但仅占以太坊L1的1%。
最后，让我们总结一下估值：
数据来源：Token Terminal，截至2024年6月23日
如上所述，顶级L2项目拥有：
以太坊锁定总价值的15%；
以太坊手续费的15%；
活跃地址数量的4.7倍；
每日交易数量的6.7倍；
开发人员数量的2倍。
然而，仅占以太坊完全稀释市值的2.4%；
占以太坊完全稀释流通市值的9%；
以及占以太坊流通市值的2.7%。
以下是顶级L2项目的完全稀释市值：
数据来源：Token Terminal
在完全稀释市值方面，Arbitrum和Optimism占据了前10名的40%，占以太坊市值的3.7%（占流通市值的1.06%）。
L2代币的实用性/需求与ETH
现在我们已经获取了一些数据，让我们检查一下ETH代币与L2代币的实用性和需求。
ETH
如今，ETH的用途包括：
支付以太坊网络上的Gas费用（包括L2！）。如果要转移稳定币、进行DEX交易、铸造NFT、在链上游戏、获取贷款等，都需要一些ETH。
抵押以获得收益。想在以太坊网络上获取收益吗？需要一些ETH。
作为贷款的抵押品。目前，超过1%（230万）的ETH流通量被锁定在MakerDAO智能合约中，作为链上贷款的抵押品。
交易媒介。想在OpenSea上购买您喜欢的NFT吗？需要一些ETH。
现实世界的资产。想要将资产代币化，以便可以在全球范围内自由交易吗？需要一些ETH。
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