近日,比特币价格再次大幅回调,但衍生品市场保持稳定,没有出现恐慌迹象。
10月21日,比特币价格迅速下跌至67,000美元,抹去了过去三天的涨幅。一些分析师认为,此次回调主要是由于投资者减少对传统市场的敞口而导致的。然而,从比特币衍生品的指标来看,期货市场并没有出现恐慌情绪。尽管投资者担心全球多个国家的经济放缓,并对政府债务管理能力有所担忧,但比特币期货市场的需求仍然稳定。如果市场中出现利空情绪,鲸鱼或套利平台的波动性可能会进一步增加。
比特币期货没有看跌迹象
比特币期货的溢价率在5%至10%之间表明市场处于中性状态,超过10%则表明市场看涨,这是由于较长的结算期所决定的。10月21日,即使比特币价格重新测试了67,000美元的支撑位,比特币的年化基准利率仍然保持在9%以上。然而,单一指标不能完全说明市场情况,因此我们需要继续分析市场表现。
T. Rowe Price固定收益主管Arif Husain表示,由于通胀预期上升和对政府财政支出的担忧,预计美国10年期国债收益率将在未来六个月内测试5%的门槛。当投资者出售债券时,收益率会上升,表明交易员正在寻求更高的回报。Husain还指出,美国政府计划大量发行新债,而美联储正努力缩减资产负债表以控制通胀并防止经济过热,美国债务利息成本每年已超过1万亿美元,这会促使央行考虑降低利率。
比特币仍与股市相关
在宏观经济不确定性的情况下,市场上的恐慌、不确定和怀疑情绪对比特币价格产生了重大影响。尽管有些投资者认为比特币与传统市场关联性不大,偶尔表现出与标普500指数脱离的迹象,但在过去的40天里,两者的相关性一直保持在80%以上,表明两者之间仍然存在很强的相关性。这与7月中旬至9月中旬三个月期间两者脱钩的情况形成了鲜明对比。最近的数据表明,两个市场的变化都受到类似因素的推动,比特币与黄金之间的相关性不断增强,进一步支撑了这一趋势。
比特币期权市场也展现了强大的韧性。通常情况下,25%的Delta偏差指标表明,看跌期权的交易价格低于同等看涨期权。而-7%到+7%之间的偏差被认为是市场中性的,当前指标显示加密市场正处于中性到看涨的边缘。总的来说,在比特币最近价格下跌的时候,衍生品交易者并没有感到惊慌。如果预计价格会进一步下跌,那么偏差将趋向于零或更高。总体而言,比特币衍生品市场仍然表现出韧性。
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